De competitie start 1 augustus. Vanaf deze datum kunnen jonge (student)ondernemers zich via www.liofyeah.nl aanmelden. Na inzending
van hun ondernemingsplan en toetsing aan de deelnamevoorwaarden kunnen ze
doorgaan naar de online stemronde, die op 21 september van start gaat. Hierin
worden ze uitgedaagd om zoveel mogelijk unieke publieksstemmen voor hun plan te
werven. De twaalf deelnemers met de meeste stemmen plaatsen zich rechtstreeks
voor de eindronde. Aan vier deelnemers met een kwalitatief goed plan, maar met
onvoldoende stemmen, verstrekt LIOF Yeah! een wild card, waarmee ze toch aan de
eindronde mogen deelnemen.
De eindronde, op 30 oktober, bestaat uit een halve finale en finale. In de halve finale krijgen de deelnemers in groepen van vier exact 1 minuut om hun idee aan een deskundige vakjury te pitchen. De vakjury kiest uit iedere groep een finalist en confronteert deze in de finale met een ondernemersdilemma. Uiteindelijk kent de vakjury aan de finalisten een 4e, 3e, 2e en 1e plaats toe.
De eindronde van LIOF Yeah! 2012 wordt door de regionale radio- en televisiezender L1 opgenomen, en van medio november tot medio december op L1 TV uitgezonden.